Desde el Ministerio de Economía se había comunicado previamente que estas garantías habilitarían al país a obtener créditos por un total de US$4000 millones. Sin embargo, el comunicado del Banco Mundial hace referencia a una línea de crédito comercial por US$2000 millones a seis años, con un período de gracia de tres años.
A pesar de que la suma final es inferior a lo que esperaba el Palacio de Hacienda, el Gobierno debería tener la capacidad de hacer frente a los pagos de bonistas por US$4400 millones previstos para el 9 de julio, gracias a este monto y a los US$2900 millones que el Tesoro tenía en su cuenta del Banco Central a fecha 11 de junio, el último dato disponible.
“Con la confirmación del paquete de garantías aprobado por el Banco Mundial, el equipo económico puede dar por cerrado el programa financiero de este año, asegurando un puente de liquidez clave que despeja los compromisos financieros, incluyendo el pago de bonos soberanos de principios de 2027”, analizó Eric Ritondale, economista jefe de Puente.
“En un contexto apoyado por las recientes mejoras en las calificaciones crediticias soberanas, la implementación de estos avales internacionales le permite al equipo económico cumplir con sus obligaciones financieras y mitigar los riesgos de refinanciación, mejorando las condiciones crediticias de cara al próximo ciclo electoral”, agregó el analista.
La estrategia oficial de financiamiento se ha enfocado en buscar las alternativas más económicas para acceder a fondos, según indicó el ministro Luis Caputo. Por ello, hasta el momento no se han realizado intentos de refinanciar bonos en el mercado internacional de deuda.
El Banco Mundial, sin embargo, hizo hincapié en este punto en su comunicado, señalando que el crédito respaldado debería ayudar a que Argentina retorne al mercado internacional. De acuerdo con Bank of America, la oportunidad para emitir deuda podría cerrarse antes de fin de año, por lo que se recomienda al Gobierno aprovecharla.
“La reducción del riesgo país, junto al renovado flujo de inversiones institucionales y el anuncio de hoy, reabre la ventana estratégica para que el Tesoro contemple un regreso a los mercados internacionales de crédito mediantela emisión de bonos soberanos en el tercer trimestre del año”, consideró Ritondale.
A pesar de estas recomendaciones, el Gobierno se centra en obtener dólares a través de otras alternativas, incluyendo privatizaciones, concesiones y la emisión de títulos en dólares en el mercado local.
El Banco Central (BCRA) también está colaborando en esta tarea, ya que hasta ahora ha adquirido más de US$10.000 millones en el mercado, contribuyendo a crear un colchón de liquidez que podría ser utilizado por el Tesoro en caso de necesidad.
Al mismo tiempo, se espera que se anuncie un préstamo tipo repo con entidades financieras por US$6000 millones, destinado a consolidar las tres operaciones similares realizadas anteriormente y extender los vencimientos más allá de 2027.
