La entidad también destacó un crecimiento interanual del 87%. Comparado con el primer semestre de 2025, que había arrojado un superávit de USD 3.736 millones, este nuevo resultado muestra casi un duplicado, impulsado por diversos factores como el incremento de los precios internacionales, exportaciones históricas, mayor producción y una disminución de importaciones a niveles no vistos en dos décadas.
Según los datos de la BCR, las exportaciones de combustibles y energía habrían superado los USD 8.118 millones en la primera mitad del año, lo que representa un 52% más en comparación con los USD 5.345 millones del mismo lapso de 2025. Gracias a estos resultados, la energía ha llegado a representar más del 15% del total exportado por Argentina en lo que va del año, alcanzando la mayor participación en dos décadas. En contrapartida, las importaciones en este sector se prevén con una disminución del 29% en dólares, alcanzando mínimos desde 2007.
Pese a que este aumento en las exportaciones ocurre en un contexto de tensiones en Medio Oriente, que han elevado el precio internacional del petróleo por encima de los USD 120, el incremento argentino obedece a razones diferentes.
De acuerdo al informe, el 79% de este crecimiento se atribuye a una mayor cantidad de productos exportados, en lugar de a los precios, que solo explican el 21% del aumento, según datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos. En otras palabras, la mayor producción en Vaca Muerta es el motor detrás de este negocio.
La producción de petróleo respalda esta afirmación. En mayo, Argentina alcanzó un récord histórico con 903.700 barriles diarios, lo que representa un incremento del 19,6% respecto al mismo mes del año anterior, según el ministro de Economía, Luis Caputo. De ese volumen, el 69% fue producido en Vaca Muerta. Para todo el año, la BCR pronostica una extracción de 54,5 millones de metros cúbicos de crudo, un crecimiento del 16% en comparación con 2025 y que superaría en un 11% el anterior récord de 1998.
Más del 72% de las exportaciones de combustibles y energía del país corresponden a petróleo crudo y gas, lo que vuelve crucial el desempeño de estos recursos para el balance energético. La producción no convencional de Vaca Muerta representa más del 68% del petróleo y el 67% del gas producido en el país hasta la fecha de 2026.
Las proyecciones para diciembre indican un nuevo récord anual, con estimaciones de que las exportaciones de combustibles y energía alcanzarían USD 11.300 millones al final de 2026, con un precio promedio del barril de Brent en torno a los USD 82. A inicios de año, la Cámara de Exploración y Producción de Hidrocarburos manejaba una proyección de USD 11.100 millones para las exportaciones, pero el aumento en los precios internacionales ha modificado esa expectativa. Con las tendencias actuales en importaciones, la BCR estima que el balance energético de 2026 podría superar los USD 12.000 millones.
Carlos Ormaechea, presidente de la Cámara y chairman de Tecpetrol, advirtió que mantener este ritmo de crecimiento requiere financiamiento. «Vaca Muerta no es una fiesta, tenemos objetivos ambiciosos y hay que trabajar mucho y bien para lograrlos. Nos encontramos en una industria que requiere gran inversión de capital y no es sencillo financiar USD 20.000 millones al año», comentó. El sector anticipa inversiones cercanas a USD 13.000 millones para este año, con un pico esperado para 2027 que superaría los USD 21.000 millones.
Además, un factor que podría acelerar este crecimiento en los próximos meses es el oleoducto VMOS, que conectará la cuenca neuquina con la costa de Río Negro a lo largo de casi 600 kilómetros, y tiene previsto comenzar a operar a fines de 2026. Este proyecto, aprobado en marzo de 2025 bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones, podría permitir una evacuación adicional de 190.000 barriles diarios, llegando hasta 550.000 barriles diarios. Para mediados de 2027, esa capacidad podría alcanzar aproximadamente los 390.000 barriles por día. Si este escenario se realiza, las exportaciones de energía en 2027 podrían superar los USD 18.500 millones.
