Crecimiento del crédito agropecuario por sectores
Al desglosar por ramas, el aumento fue generalizado, afectando a 9 de las 12 áreas analizadas, con un destacado crecimiento en la producción de frutas, que tuvo un incremento interanual del 125%. Esta aumento fue seguido por la producción de granja con un 88% y el sector ovino con un 80%. Solo los sectores porcino, vitivinícola y tabacalero experimentaron caídas menores al 10%.
Incremento de saldos por actividad
Los sectores con mayor peso relativo también presentaron los aumentos más significativos en términos de volumen de capital. Las cadenas de cereales, oleaginosas y forrajeras sumaron USD 1.597 millones adicionales, lo que representa un incremento del 46% interanual. Las actividades relacionadas con el procesamiento de carne, frutos, legumbres y aceites, a su vez, añadieron USD 1.407 millones, un crecimiento del 62%. Estas dos categorías explicaron gran parte del aumento total del crédito en el periodo.
Mayor participación: La producción primaria y las cadenas agroindustriales ahora representan el 30,5% del total de los préstamos en la economía argentina, en comparación con el 28,7% que se registró hace un año.
Crédito en relación a la producción
Analizando el endeudamiento de las diversas actividades productivas en relación con sus niveles de producción, ventas y stock, se puede observar no sólo el crédito en términos absolutos, sino también su peso relativo dentro de cada cadena. Esto revela que los niveles de crédito siguen siendo insuficientes para fomentar la producción, la reconversión y las exportaciones.
Sector Agrícola (granos): Hasta junio de 2026, el stock de crédito alcanzó USD 5.049 millones (BCRA), lo que representa apenas el 10,6% del Valor Bruto de Producción (VBP) anual de los seis principales cultivos, que se estima en USD 47.348 millones (CONINAGRO, 2026). Con una producción pronosticada para la campaña 25/26 cercana a 157 millones de toneladas (BCBA), el nivel de crédito equivale solamente a USD 32 por tonelada producida.
Sector vitivinícola: En 2025, la producción de vino y mostos en este sector fue de 1.483 millones de litros. Con un stock de crédito de USD 129 millones, el endeudamiento se traduce en apenas USD 0,087 por litro producido. Además, al considerar exportaciones que alcanzaron los USD 889 millones, el crédito equivale a solo el 14,5% de las ventas externas, lo que pone de manifiesto un bajo peso relativo del endeudamiento en comparación con la magnitud del sector.
Producción de leche: Con un saldo de crédito de USD 365 millones y una producción nacional anual de 11.618 millones de litros en 2025, esto solo permite cubrir 0,03 centavos de dólar por litro producido.
Sector Ganadero (bovino): El stock de crédito para este sector llegó a USD 1.562 millones (BCRA), lo que representa un escaso 7,4% del VBP de la actividad, estimado en USD 20.939 millones (Mesa de las Carnes, 2023). Con un stock de 50,9 millones de cabezas (SAGYP), el crédito asignado solo representa USD 30 por animal. Dado que el costo de engorde de un novillito es de $3.000 por día (CAF, 2026), el monto es insuficiente para mantener un novillo en engorde incluso durante 15 días.
Sector Ganadero (porcino): Con un stock de crédito de USD 79,8 millones y una faena de 8.517.433 cabezas, este financiamiento equivale a USD 9,4 por animal faenado. Considerando un precio del capón de USD 1,4/kg, la deuda representa apenas 6,7 kg por cada animal faenado.
Dolarización del crédito y comparación de tasas
El informe de CONINAGRO indica que el 64% del financiamiento destinado al sector agroindustrial se realizó en dólares, especialmente en el sector cerealero, donde la deuda en moneda extranjera asciende al 75%. El 36% restante corresponde a moneda local.
El costo del financiamiento presenta escenarios muy diferentes según la moneda elegida. Mientras que en pesos la tasa promedio subió del 49,3% al 52,4% interanual, los sectores como el bovino enfrentaron tasas promedio del 59%, lo que representa una carga significativa en los márgenes, en comparación con la proyección de inflación del 22% para los próximos 12 meses. Por otro lado, el sector de lácteos accedió a tasas más competitivas en pesos, que se ubican en 38,8%. Es importante notar que las tasas en pesos se vieron afectadas por un desajuste importante entre julio de 2025 y enero de 2026, lo que elevó el promedio respecto a los nuevos créditos que se establecieron en un rango del 30% al 35%.
En contraste, el crédito en dólares ofreció un alivio, con una tasa promedio que disminuyó del 7,8% en 2025 al 5,7% a mediados de 2026, lo que supone una reducción del 27%. Al evaluar la evolución del tipo de cambio interanual (20,3%), el informe concluye que, con un costo financiero equivalente en pesos de aproximadamente 29,7%, resulta más conveniente para los productores financiarse en moneda extranjera.
