En abril, la inflación había alcanzado el 2,8%, por lo que la caída de mayo representa casi una reducción del 50%. Sin embargo, este descenso repentino ya había sido experimentado previamente por el Gobierno en otras ocasiones, como entre abril y mayo de 2024, cuando el índice bajó de 8,8% a 4,2%.
En lo que va del año, la inflación acumulada es del 13,3%, mientras que la comparación interanual muestra un aumento del 43,5%. En este contexto, el Gobierno también ha conseguido, al menos, cinco hitos económicos a partir de estos datos.
1. Menor inflación en cinco años
Los únicos meses anteriores en los que se registró una inflación del 1,5% fueron abril y mayo de 2020, periodo en el cual la economía estaba severamente afectada por la pandemia. Muchos economistas sostienen que esos datos eran distorsionados y que la disminución de precios fue artificial. «No es relevante considerar los datos inflacionarios del 2020, ya que la cuarentena alteró el comportamiento de los precios, produciendo una desaceleración artificial», indicó Eugenio Marí, economista jefe de una fundación.
2. Inflación más baja sin controles cambiarios en 100 meses
Un registro de inflación mensual más bajo se encuentra en noviembre de 2017, durante el Gobierno de Mauricio Macri, cuando se registró un 1,2%. Sin embargo, luego ese sendero no pudo mantenerse y en diciembre del mismo año, el IPC se disparó al 3,1%.
El presidente Milei comentó en redes sociales: «La inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario generado por un exceso de oferta de dinero. Cualquier variación en la oferta o la demanda puede afectar el poder adquisitivo y elevar los precios». Si se comparan las cifras hasta mayo de 2025, el aumento del 13,3% es menor al del 20% registrado en enero de 2024, influenciado por la devaluación monetaria y la inercia económica del Gobierno predecesor.
Esta cifra supera las previsiones de muchos economistas, fortaleciendo la posición del Gobierno ante críticas de su manejo económico.
3. Deflación en la Canasta Básica Alimentaria
La canasta básica alimentaria experimentó una deflación del 0,4% en mayo, según datos del Indec. Este fenómeno no tiene precedentes en las últimas dos décadas y es significativo para el Gobierno, dado que impacta indirectamente en las mediciones de pobreza e indigencia.
La comparación interanual muestra un incremento del 29,3%, siendo la suba acumulada en lo que va del año del 11,3%.
4. Variaciones más bajas en dos canastas esenciales
La canasta básica total tuvo un incremento del 0,1%, lo cual, aunque no alcanzó la deflación de la canasta alimentaria, representa las variaciones más bajas desde que se iniciaron estas series en 2016. Ambas canastas clave exhibieron cambios por debajo del IPC mensual (1,5%) y del interanual (43,5%).
El Ministerio de Economía había estado intentando mantener la inflación por debajo del 2% desde mediados del año pasado, sin lograrlo hasta ahora.
5. Alimentos y bebidas en sus niveles más bajos en 102 meses
El sector de «alimentos y bebidas» mostró por primera vez una variación inferior al 0,6% desde que se comenzó a informar el IPC nacional, que tiene una trayectoria de 102 meses.
Funcionarios del Gobierno señalaron que las proyecciones pesimistas previas sobre la inflación y el dólar no se cumplieron. «La inflación ha colapsado y continúa alineándose con los estándares internacionales», afirmó José Luis Daza, viceministro de Economía.
Fernando Marull, destacado economista, catalogó el dato de mayo como un «datazo» e indicó que las jubilaciones aumentaron un 3,7% mientras que la inflación se ubicó en un 1,5%, produciendo así lo que se considera una desinflación.
Se espera que la inflación en junio sea incluso algo más baja y que durante el último trimestre de 2025 se logren índices cercanos al 1% mensual.
Consultoras de renombre, como Orlando J. Ferreres y Asociados, coincidieron en que el IPC de mayo rompería el umbral del 2% en sus proyecciones.
«Con este enfoque, en 2026 podríamos superar dos décadas de inflación de dos dígitos, integrándonos a un grupo de países con estabilidad inflacionaria. La desaceleración no es casual, está vinculada a la reducción del gasto público y al fortalecimiento del balance del Banco Central», concluyó Marí.
