Quienes llegan a los 65 años sin completar los 30 años de aportes pueden acceder a la PUAM, que en noviembre asciende a $ 355.326,77, el 80% del haber mínimo. La posibilidad de comprar años de aportes se redujo: el plan de pago previsto por la Ley 27.705 para quienes ya habían alcanzado la edad jubilatoria dejó de aceptar adhesiones en 2025.
La Unidad de Cancelación contemplada en esa ley está destinada a trabajadores en actividad —mujeres de 50 a 59 años y varones de 55 a 64— con períodos anteriores a marzo de 2012. Como el texto no fija un plazo, conviene consultar con ANSES si continúa disponible.
Cómo organizar el ahorro para el retiro
El primer paso consiste en distribuir el dinero de acuerdo con el momento en que se necesitará. Cada horizonte suele asociarse con instrumentos y riesgos distintos. Para los dos años siguientes, que funcionan como reserva ante imprevistos, se pueden utilizar plazos fijos y fondos de mercado de dinero. Su objetivo es ofrecer liquidez, no acumular capital. La simulación estima para ellos un rendimiento un punto porcentual inferior a la inflación. Se trata de un supuesto, que conviene revisar cada año frente a la inflación esperada a doce meses en el Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central, hoy de 21,8%.
En el plazo intermedio aparecen los bonos CER, que ajustan según el índice de inflación y pagan una tasa adicional. Al ser deuda del Tesoro, están expuestos al riesgo país, que se ubica en 853 puntos. El ejercicio supone que rinden 4% anual por encima de la inflación, una estimación prudente que cada persona debería comparar con la tasa vigente cuando invierta.
Para el largo plazo, las alternativas incluyen CEDEAR, fondos de renta variable y seguros de retiro. Estos últimos están bajo la supervisión de la Superintendencia de Seguros de la Nación. En 2026, sus aportes pueden deducirse del impuesto a las Ganancias hasta $ 753.472,14 al año, según ARCA, unos $ 62.789 mensuales.
La deducción solo beneficia a quienes pagan ese impuesto. No se aplicaría a un salario bruto de $ 2 millones, porque el ingreso anual, incluso con aguinaldo, queda por debajo de la suma de la ganancia no imponible y la deducción especial establecidas en la tabla del artículo 30 de ARCA.
La estrategia modifica la composición de la cartera de acuerdo con los años que faltan para el retiro: al comienzo prioriza el crecimiento y, al acercarse la fecha, aumenta la estabilidad. Así busca reducir el riesgo a medida que se aproxima el momento de utilizar los fondos.
Cómo se hizo la simulación
Los cálculos están expresados en pesos de noviembre de 2026. Tanto los aportes como el complemento final se presentan a precios de hoy. El rendimiento de cada instrumento se calcula por encima de la inflación, después de costos y antes de impuestos. Se supone un aporte fijo, un retiro a los 65 años y un consumo del capital durante 25 años, hasta los 90, con un rendimiento anual de 2%. El complemento representa el monto mensual que se podría retirar durante ese período.
Los tres rendimientos utilizados son supuestos del ejercicio, no datos de mercado. Los salarios formales medidos por el RIPTE aumentaron 21,4% entre diciembre y agosto, en línea con la inflación de 21,3% registrada en ese lapso, de acuerdo con datos del INDEC. Esa evolución respalda el supuesto de mantener el aporte constante en términos de poder adquisitivo.
Con un ahorro mensual de $ 100.000 hasta los 65 años, el escenario base arroja distintos complementos según la estrategia elegida.
Empezar a ahorrar diez años más tarde, a los 40 en vez de a los 30, reduce 43% el complemento del esquema que adapta la cartera al horizonte de retiro. Mantener todo en instrumentos de corto plazo es la alternativa menos conveniente a cualquier edad. Que una cartera íntegramente en CER supere el esquema por horizonte se explica porque el modelo no incorpora volatilidad, precisamente el riesgo que este último busca moderar.
Un ejemplo concreto
Una empleada de 40 años, con un sueldo bruto de $ 2 millones —cercano al RIPTE de agosto, de $ 1.982.518,19— ahorra $ 150.000 por mes hasta los 65. En pesos de hoy, sus aportes suman $ 45 millones.
Si mantiene todo en instrumentos en pesos de corto plazo, llega al retiro con $ 39,8 millones, menos de lo que aportó, y obtiene un complemento mensual de $ 168.000. Con el esquema por horizonte acumula $ 66,6 millones y puede retirar $ 282.000 por mes. Esa suma equivale al 63% de la jubilación mínima sin bono, de $ 444.158,46. En el escenario adverso, el complemento cae a $ 196.000. Si empieza a ahorrar a los 45 años, baja a $ 204.000, una reducción de 28%; si comienza a los 50, queda en $ 139.000, 51% menos.
Con un ahorro mensual de $ 90.000, el complemento sería de $ 169.000, equivalente al 38% del haber mínimo sin bono, y de $ 117.000 en el escenario adverso. Si el aporte asciende a $ 260.000, llegaría a $ 488.000, el 110% del haber mínimo, y a $ 339.000 en el escenario adverso. Esos niveles de ahorro equivalen a cerca del 9% del sueldo neto para salarios brutos de $ 1,2 millones, $ 2 millones y $ 3,5 millones, considerando aportes personales del 17%.
En una prueba de estrés, una caída del 35% en el tramo de crecimiento a los 60 años reduce el capital del esquema por horizonte en 7,5%. En una cartera compuesta en su totalidad por instrumentos de crecimiento, la pérdida alcanza el 30,9%; el complemento final sería de $ 257.000, casi igual a los $ 260.000 del esquema por horizonte.
Qué revisar cada año
Actualizar el aporte según la variación del IPC del INDEC de los últimos doce meses, para que conserve su valor en pesos de hoy.
Comparar la tasa efectiva de cada tramo con la inflación esperada a doce meses que releva el Banco Central.
Avanzar al tramo siguiente de la estrategia cuando cambie la cantidad de años que faltan para el retiro.
Consultar la historia laboral en Mi ANSES y confirmar que estén completos los 30 años de aportes.
Verificar el límite deducible de los seguros de retiro en Ganancias —$ 753.472,14 en 2026— y revisar posibles cambios en las normas previsionales antes de definir el aporte anual.
La simulación sirve para ordenar la decisión, pero no contempla impuestos, comisiones específicas, variaciones de ingresos, interrupciones laborales ni instrumentos en dólares. Los bonos soberanos en dólares ofrecen rendimientos anuales de entre 11,6% y 17,3%. Tampoco se incluye una reestructuración de la deuda soberana, que afectaría a los bonos CER y a buena parte de los instrumentos locales. El cálculo, además, no estima el haber individual de ANSES, que depende de la trayectoria laboral de cada persona.
