En julio, los dólares libres volvieron a despertarse. Tras dos meses y medio de pax cambiaria, debido a las intervenciones que ejecuta el Gobierno a través del mercado de bonos, la cercanía a las elecciones primarias presionó sobre las cotizaciones paralelas. El escenario terminó por completarse con el nerviosismo que generó las dilatadas negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (hoy se confirmó que se pagará el vencimiento de US$2700 millones), que el Banco Central (BCRA) profundice el rojo de las reservas netas y la llegada de nuevos tipos de cambio. Como resultado, en el último mes el blue acumuló un salto del 11%.

En la última rueda de julio, en las cuevas y arbolitos de la City porteña, el dólar blue se vende a $549. Si bien es una caída de $2 frente al cierre anterior (-0,6%), al observar el recorrido que realizó durante los últimos 31 días sigue $55 arriba. Fue un avance de 11,1% en un mes, cifra que se encontraría muy por encima de la inflación proyectada para el mismo período y que los economistas advierten que podría reflejarse en precios

“En la última semana, se observó cierta divergencia entre los dólares alternativos. Esto evidencia la intervención del Gobierno para mantener a raya la brecha cambiaria (en el primer semestre utilizó cerca de US$1.200 millones con este fin), parte esencial del ‘plan Massa’. Actualmente, un salto en los dólares paralelos se filtra con mayor facilidad a la inflación (como ya vimos en los números de abril) y aumenta las expectativas de devaluación, reduciendo aún más la oferta neta de divisas”, señalaron desde la consultora Ecolatina.

Los tipos de cambio financieros inician la semana con algunas subas. Sin embargo, el viernes se conoció la letra chica del acuerdo técnico con el Fondo Monetario Internacional, en el cual se le dio vía libre al Gobierno para intervenir sobre estas cotizaciones. Diariamente, en la última hora de operaciones, el Banco Central intensifica la compra de bonos en dólares y la venta de títulos soberanos en pesos. Una estrategia que está enfocada, sobre todo, en contener al dólar MEP.

El dólar Bolsa, mediante la compra-venta de bonos GD30, hoy cotiza a $514,84. Son $5 más frente al cierre anterior (1%) y marca un nuevo récord nominal. En el mes, acumuló una suba de $32 (+6,7%), incluso a pesar de que el Banco Central se desprendió de US$109,9 millones en la última semana para detener la escalada. Hubo un pico de US$37,7 millones el martes, según estimaciones de Portfolio Personal de Inversiones (PPI).

El dólar contado con liquidación (CCL) con GD30, que en el último tiempo se caracterizó por la marcada volatilidad, aparece en las pantallas del mercado de capitales a $538,84. Un alza diaria de $27 (+5,3%), mientras que en el mes trepó $56,87 (11,7%). El CCL con cedears, donde las intervenciones no impactan directamente, se negocia a $548,75. Un avance del $2 frente al viernes (+0,3%) y de $36,7 en el mes (+7,2%).

“El acuerdo con el FMI contempla la posibilidad de intervención en el mercado de dólares bursátiles utilizando bonos en dólares, pero de manera limitada con el objetivo de reforzar las reservas. Sobre este último punto se flexibilizó el requisito de acumulación de reserva en comparación al año pasado, de US$8.000 millones a US$1.000 millones”, señaló Federico Papavero, corporate financial advisor de Wise Capital. En paralelo, se contempló una política de tasas de interés real positiva, que también tiene el objetivo de “aminorar el impacto de la tendencia alcista del dólar financiero”.

Sin sorpresas, el tipo de cambio mayorista cotiza en los $275,25. Una suba diaria de $1,55 (+0,6%), movimiento que busca compensar la inactividad del fin de semana. Frente al blue, la brecha cambiaria se ubica en un 99%.